中美政策资讯晚报（10月26日）：二十届五中全会开幕、央行设立债市非银大额赎回互换便利、Anthropic公开递交S-1

中国政策：五中全会开幕、MLF缩量续作、BNSF设立、财政前三季度数据

• 中国共产党第二十届中央委员会第五次全体会议10月26日在北京开幕（已确认）：会议10月26日至29日举行，主要议程为中共中央政治局向中央委员会报告工作，研究持之以恒推进全面从严治党若干重大问题，并审议《中共中央关于持之以恒推进全面从严治党若干重大问题的决定》文件稿。公报尚未发布，闭幕后追踪。
• 央行10月26日开展7000亿元MLF操作，缩量续作2000亿元（已发布）：10月MLF到期9000亿元，本次1年期操作7000亿元，为年内第三次净回笼；但月内3个月期与6个月期买断式逆回购已加量续作4000亿元，10月中长期流动性工具合计仍净投放2000亿元，连续第4个月整体净投放。DR001自10月10日以来持续运行在1.30%之下；市场分析认为，短期内降息降准等总量工具动用可能性下降，央行将主要通过买断式逆回购、MLF加量续作做逆周期调节。
• 央行10月26日设立债市非银大额赎回互换便利BNSF（已发布）：这是行长潘功胜10月19日在金融街论坛年会上预告的工具正式落地。面向具有系统性影响的银行理财子公司、公募基金管理人（或对应母行、证券母公司），在资管机构面临群体性流动性风险、债市出现系统性压力的特定情景下，支持其从央行借入央行票据用于市场回购融资，购买遭赎回产品的合格债券或产品份额并向央行抵押。背景：截至2025年末银行理财存续33.29万亿元、公募基金净值约37.71万亿元。央行强调救市场而非救机构，参与机构须持续满足审慎管理要求、提供高等级抵押品，不形成兜底幻觉。
• 李强签署国务院令，公布《事业单位登记管理条例》（已发布）：共6章34条，自2026年12月1日起施行，明确事业单位坚持党的领导、公益为民、严格管理，不得偏离公益主责主业、不得违规举办企业，符合条件的撤销、整合可适用简易注销程序。
• 财政部前三季度数据（已发布）：全国一般公共预算收入17.23万亿元，同比增长5.1%；税收收入14.07万亿元，同比增长6.1%；支出21.02万亿元，同比增长1%，其中卫生健康支出增长7.7%、社保和就业增长5.2%。财政金融协同促内需一揽子政策前三季度支持相关领域新发放信贷超过28万亿元，惠及企业836万家、居民1.47亿人次；1至9月新增专项债券发行35608亿元，进度81%；财政部将抓紧提前下达2027年部分新增地方政府债务限额。

美国政策：美联储本周议息、中期选举冲刺、Anthropic S-1落地

• 美联储10月27日至28日议息会议，维持利率成主流预期（前瞻）：路透10月16日至20日民调显示，100位经济学家中94位预计10月维持3.75%至4.00%不变，但100位全部预计12月加息；Polymarket 10月26日口径为10月维持94.2%、12月加息75.5%。决议将于10月28日美东时间14:00公布，本次无点阵图。10年期美债收益率10月26日持于5.00%。
• 中期选举进入最后8天：特朗普密西西比助选并推出100万美元举报奖励（已确认）：特朗普10月26日在密西西比州科林斯为参议员辛迪·海德-史密斯助选；同日在Truth Social发帖称，将向举报选举舞弊并导致逮捕或定罪者支付100万美元奖励，资金来源未说明。路透/益普索10月26日收官民调：特朗普支持率32%，较上周纪录低点回升1个百分点；通用选票民主党47%对共和党36%。
• Anthropic 10月26日公开递交S-1，申请纳斯达克上市（已确认，上期预告兑现）：上期追踪的10月26日公开递交时间表本期兑现。公司拟在纳斯达克全球精选市场上市，代码ANT，发行股数与价格区间尚未确定，注册尚未生效。财务数据：2025年营收45.85亿美元，2026年上半年营收162.86亿美元，其中第二季度单季115.6亿美元、同比增长1368%，并实现历史上首个季度经营利润9.74亿美元；上半年经营现金流转正39.3亿美元。但上半年净亏损807.48亿美元，其中约724亿美元为可转债与SAFE公允价值变动的非现金账面费用。治理结构：7位联合创始人通过Founder LLC持有Class F股，固定拥有50.1%投票权；长期受益信托选举董事会多数。市场预期估值近1.5万亿至2万亿美元，上市时间可能在11月中下旬（媒体报道，具体以公司公告为准）。

美股关注（3只）

1. 英伟达（NVIDIA，NVDA）：10月26日收盘216美元，上涨2.39%，Anthropic递交S-1提振半导体板块。分析师目标价：Needham 10月21日重申买入、目标价300美元；MarketBeat 10月19日共识目标价约321.47美元。下一财报日为11月18日，市场共识每股收益2.49美元。风险：AI资本开支审查趋严、估值偏高、财报前波动较大。
2. 博通（Broadcom，AVGO）：10月26日收盘329.17美元，上涨2.33%。分析师目标价：Tigress Financial 10月22日首发覆盖、买入、目标价600美元；市场共识约529.10美元。基本面：2026财年第三季度营收296亿美元，同比增长86%，其中AI半导体营收167亿美元；公司计划12月9日盘后公布第四季度与全年业绩。风险：AI定制芯片订单集中度、收购整合与估值波动。
3. Meta（META）：10月26日收盘630.56美元，下跌1.88%。当日公司宣布约350亿美元股票与强制可转债发行（225亿美元普通股远期销售与125亿美元强制可转债存托股份），以及2027年600亿美元C类股ATM计划，合计约950亿美元AI基建融资安排；英伟达、AMD与博通表示有非约束性意向合计认购至多50亿美元普通股。分析师目标价：62位分析师共识约844.77美元、中位数850美元；Mizuho 10月26日重申950美元。风险：股权稀释、资本开支持续攀升引发的审查、广告与AI变现节奏不及预期。

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