中美政策资讯晚报（10月25日）：国常会部署人口工作、信息化“十五五”规划发布，美联储本周议息料按兵不动

中国政策：国常会人口工作、信息化“十五五”规划、MLF缩量续作

• 国务院常务会议10月23日：研究统筹人口与经济社会发展有关工作（已发布）：会议指出，人口是经济社会发展的基础条件，要更好统筹人口与经济社会、资源环境的关系，进一步完善相关政策，持续积累和释放人口综合红利；要加快建设生育友好型社会，持续完善婚嫁、生育、养育、教育等政策，优化面向家庭的财税、社保、住房等支持举措，努力稳定新出生人口规模。
• 中央网信委印发《国家信息化“十五五”规划》：适时启动6G商用、国家区块链网络基本建成（已发布）：规划提出，到2030年，我国信息化取得重大进展；陆海空天立体化网络体系基本形成，新一代通信网全面建成，适时启动第六代移动通信（6G）商用，国家区块链网络基本建成，智能互联网加快布局发展。“适时”不等于2026年内商用。
• 央行：10月26日开展7000亿元1年期MLF操作，缩量续作2000亿元（已发布公告，操作在即）：本月MLF到期9000亿元，本次为年内继4月、8月之后第三次净回笼；但月内3个月期与6个月期买断式逆回购已分别净投放2000亿元，10月中长期流动性工具合计仍净投放2000亿元。10月21日至23日隔夜逆回购分别为800亿元、1730亿元、2580亿元；10月23日DR001报1.2847%，DR007报1.3261%。
• 财政部：前三季度证券交易印花税2391亿元，同比增长65.1%（已发布）：前三季度印花税4121亿元，同比增长31.1%。
• 证监会两项新动作（已发布）：10月23日就《私募投资母基金管理规定》征求意见稿公开征求意见；同日核准设立花旗证券（中国）有限公司，注册资本12亿元，获批后中国外商独资券商增至七家。
• 上证系列指数编制方案修订，10月26日起实施（已发布）：增加单个样本权重不超过15%的权重上限规则；风险警示证券剔除时间调整为“风险警示公告日次月第二个星期五的下一交易日”。
• 购房贴息与注资债追踪：本轮无官方汇总新增量。

美国政策：美联储本周议息、中期选举冲刺、Anthropic时间表修正

• 美联储加息预期第27轮追踪：静默期内无官员新表态，市场预计10月维持概率约90%（市场定价，非官方表态）：决议将于10月28日美东时间14:00公布，本次无点阵图；ING分析指出，杰斐逊、鲍曼、沃勒等官员均表示可能再加息但目前没有紧迫性，12月加息仍是主流预期。10年期美债10月23日收5.00%。
• 中期选举进入最后9天：特朗普提前投票，奥巴马首场助选集会（已确认）：特朗普10月24日在佛罗里达州西棕榈滩提前投票；奥巴马同日在俄亥俄州克利夫兰举行本轮中期选举首场助选集会。投票日为11月3日。
• 特朗普佐治亚集会宣布：奥迪将在该州建首家美国工厂，投资约40亿美元、创造约4500个岗位（已宣布，公司口径待官方确认）。
• Anthropic公开S-1追踪修正：IFR报道的计划是10月26日公开递交（媒体报道，待EDGAR确认）：本期修正上期“10月23日最后窗口已过”表述——10月23日未出现不等于计划落空，10月26日才是IFR时间表上的关键验证日，路演为11月9日当周、IPO为11月中旬。草案数据：2026上半年营收163亿美元、净亏807亿美元（其中约720亿美元为可转债非现金会计调整）、Q3营收168亿美元、估值预期1.5万亿至2万亿美元。

美股关注（4只）

1. 微软（Microsoft，MSFT）：10月28日盘后公布财报，市场共识EPS为4.71美元；公司指引季度营收89.85亿至90.95亿美元（约增长16%至17%），分析师模型约90.6亿美元，Azure增速接近45%是关键看点。分析师目标价：Dan Ives（Yorkville）跑赢大市615美元、古根海姆买入586美元、BMO跑赢大市600美元（由515美元上调）、市场共识约592.15美元。风险：AI资本开支审查趋严、Azure增速放缓、估值偏高；财报后波动可能较大。
2. Alphabet（GOOGL）：10月28日盘后公布财报，市场共识EPS为2.94美元、营收约112.7亿美元。分析师目标价：市场共识约425.04美元、Citizens JMP跑赢大市450美元（由515美元下调）、BMO跑赢大市480美元（由465美元上调）、KeyCorp增持410美元（由435美元下调）。风险：云业务增速与AI资本开支的平衡、监管与反垄断不确定性、广告周期波动。
3. 亚马逊（Amazon，AMZN）：10月29日公布财报，市场共识EPS为1.96美元（区间1.72至2.23美元），70位分析师平均建议为买入、平均目标价约332.47美元（MarketBeat共识约322.53美元）。分析师目标价：摩根士丹利增持350美元（由335美元上调）、Yorkville跑赢大市300美元（新覆盖）。关键看点：AWS增速与资本开支。风险：AWS增速不及预期、零售业务利润率压力、资本开支高企。
4. 甲骨文（Oracle，ORCL）：高盛10月23日将目标价由240美元下调至206美元（维持买入），Cantor Fitzgerald跑赢大市284美元，市场共识约248.75美元；过去30天股价下跌约9.77%（MarketBeat数据）。背景：AI融资担忧蔓延，甲骨文是本轮调整中被下调目标价的代表之一。风险：债务融资支撑的AI资本开支可持续性、云业务增速验证、估值重置尚未完成。

本简报仅供信息参考，不构成投资建议。署名：AISTIM