中美政策资讯晚报（10月27日）：工业利润增长15.5%、新型政策性金融工具加速落地、美联储议息会议开幕

中国政策信息

二十届五中全会进行中，公报待10月29日。 全会10月26日在北京开幕，会期至29日，本期会期内暂无公报发布，公报预计闭幕后发布，是本周最大的政策观察点。

统计局：1—9月规模以上工业企业利润同比增长15.5%（已发布）。 国家统计局10月27日发布，1—9月全国规模以上工业企业实现利润总额60337.4亿元，同比增长15.5%，9月单月增长14.4%。采矿业利润增长38.2%，制造业增长17.0%，电力、热力、燃气及水生产和供应业下降14.3%。电子行业利润同比增长1.0倍，拉动全部规模以上工业企业利润增长9.6个百分点；高技术制造业利润增长52.0%，占全部利润比重超四分之一。细分行业中，算力与数据中心建设带动光纤制造利润增长5.7倍、光缆制造增长1.1倍，电子专用材料制造增长2.2倍，半导体分立器件制造增长51.7%，光电子器件制造增长69.8%。

国开行3650亿元、进出口银行1200亿元新型政策性金融工具投放完成（已发布）。 新华社10月27日报道，国开行当日完成3650亿元投放，全部用于补充项目资本金，涉及项目总投资5.5万亿元；其中向民间投资项目投放1279.9亿元（占比35.1%），向人工智能、数字经济、绿色低碳、生物医药、消费等领域项目投放1790.1亿元（占比49%）。同日进出口银行完成1200亿元投放，支持项目超500个，拉动总投资逾1.7万亿元。2026年政府工作报告明确全年发行新型政策性金融工具8000亿元。

证监会吴清：推动长钱长投，年内中长期资金净买入A股超6000亿元。 吴清在2026金融街论坛年会开幕式上表示，将推动健全适配长期投资的长周期考核机制，持续深化公募基金改革。据证监会披露，今年以来社保、年金、保险等中长期资金合计净买入A股超过6000亿元，持有A股流通市值较2025年底增长12.5%。

财政部气候披露应用指南征求意见10月26日截止。 财政部办公厅印发的气候准则应用指南（征求意见稿）及电力等9项行业应用指南征求意见截止，补上“基本准则—具体准则—应用指南—行业应用”四层落地体系的关键一环。

BNSF追踪：官方解读“减震垫、非保本伞”。 央行10月26日设立债市非银大额赎回互换便利后，经济日报10月27日刊文澄清：该工具是极端场景下阻断踩踏风险的“减震垫”，绝非理财产品的保本“保护伞”，不意味着固收理财重新变得稳赚不赔。

美国政策信息

美联储议息会议首日：市场预计10月按兵不动、12月加息。 美联储10月27日至28日议息会议10月27日开会，决议将于美东时间10月28日14:00公布，随后主席沃什举行记者会，本次会议无点阵图。路透10月16日至20日民调显示，94/100位经济学家预计10月维持利率3.75%—4.00%不变，100/100预计12月加息。Polymarket 10月27日数据：10月维持概率93.9%，12月加息25个基点概率74.5%。

特朗普得州助选：两场集会与“诚实选举才尊重结果”表态。 特朗普10月27日先后在科珀斯克里斯蒂与拉伯克举行集会，为共和党参议员候选人帕克斯顿助选。当天被问及是否无论结果如何都尊重11月3日中期选举结果时，他回答：“如果是诚实选举，我会（尊重）”，并称若民主党掌控两院，他将频繁动用否决权。

委内瑞拉首船原油抵达得州，将售予埃克森美孚与Citgo（已确认）。 路透10月27日报道，美委NABEP协议下的首批委内瑞拉原油当日在得州卸货，共100万桶，将由美国政府售予埃克森美孚与Citgo旗下炼厂。白宫官员称政府“免费”获得这批油；该协议给予华盛顿NABEP母公司35%股份与折价购油权。

纽约时报：白宫考虑解除对俄罗斯政府投资基金的制裁（传闻，待官方确认）。 纽约时报10月27日援引一名未具名美国官员报道，白宫正在评估解除对该基金的制裁；白宫尚未证实，目前仅为媒体报道，不应视为已确认政策。

市场背景： 美股10月27日收盘，道指涨0.03%至52377.57点，标普500涨0.60%至7722.60点，纳指涨1.18%至26477.81点；费城半导体指数涨3.02%。美国10月消费者信心指数升至91.7，9月耐用品订单环比增长1.8%。

美股关注

博通（AVGO，半导体）。 D.A. Davidson 10月27日将博通上调至买入，目标价从350美元上调至400美元；Rosenblatt维持买入、目标价600美元；Morningstar公允价值估计650美元。10月27日收342.33美元、涨4.00%。催化剂是博通与美国银行、黑石、花旗、摩根士丹利达成的630亿美元融资安排，用于支持Anthropic的算力部署；Anthropic招股书显示其对博通的不可撤销订单约1610亿美元。风险提示：博通在该安排中的峰值敞口首年达430亿美元（William Blair测算），若AI需求崩塌或IPO不及预期，股价上行逻辑将受损；分析师目标价分歧大。

CoreWeave（CRWV，AI算力基础设施）。 10月27日收59.57美元、涨7.94%。分析师观点分化：高盛10月19日上调至买入、目标价106美元；Bernstein将目标价从74美元下调至51美元；摩根士丹利从99美元下调至70美元。关键数据：第二季度营收26.0亿美元、同比增长112%，收入积压1040亿美元、同比增长246%；2026年全年营收指引124亿至132亿美元，资本开支350亿至390亿美元。风险提示：第二季度净亏损6.26亿美元、利息支出6.40亿美元，重资产与高融资成本是主要风险；分析师目标价区间极宽，波动剧烈。

埃克森美孚（XOM，综合能源）。 10月27日收179.91美元、跌2.51%（当日油价回落）。分析师目标价：巴克莱200美元（增持）、杰富瑞200美元（买入）、摩根大通186美元（买入），MarketBeat共识目标价约167.70美元——低于当前股价，提示估值已高。关键数据：第三季度财报将于10月30日公布；委内瑞拉首船原油将售予埃克森美孚炼厂；Pioneer整合年协同效应约40亿美元。风险提示：油价大幅回落、炼油利润正常化、估值高于多数分析师目标价是主要风险。

可口可乐（KO，饮料）。 10月27日收91.18美元、跌1.64%，尽管公司上调全年可比每股收益增长指引至9%—10%。分析师目标价：共识约95.63至96.27美元，Piper Sandler 102美元，富国银行90美元（维持增持）。关键数据：第二季度营收133.8亿美元、同比增长6.7%，调整后每股收益0.97美元（高于0.93美元的市场预期）；股息收益率2.22%，每股0.53美元股息将于12月15日支付。风险提示：股价接近52周高点95.37美元，估值不低；消费疲软与汇率波动可能拖累增长。

本周前瞻：10月28日美联储议息决议与Alphabet、微软财报；10月29日五中全会公报、美国三季度GDP初值与PCE物价指数、FCC会议、亚马逊与苹果财报；10月30日埃克森美孚三季报与日本央行决议。

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